【48812】烟台氨纶：不同化氨纶立底子 破独占芳纶促开展

  芳纶1414：未来最大亮点。芳纶1414具有杰出的高强度和高模量，首要运用在于个别防护、增强资料和维护资料。下一年年产1000吨芳纶1414项目将投产，该商品商场价格将在20-30万，毛利率有望到达40%以上。芳纶1414商场需求旺盛，仅在光纤维护壳商场需求就到达1000吨。因为其在军事上的特别用处，长时间被世界企业独占，公司芳纶1414的投产打破了世界独占，加上更优的本钱控制力，有望加快代替进口。

  盈余猜测：看好公司不同化氨纶和芳纶的未来商场开展的潜力，尤其是公司在商场需求旺盛、产品附加值高的芳纶范畴，未来这一范畴在军事、消防等范畴使用十分宽广。估计公司10年、11年和12年EPS分别为1.03、1.29和1.52元，给予氨纶25倍PE，芳纶35倍PE，目标价37.92元，给予“引荐”评级。