民士达2023年半年度董事会经营评述

  公司主营业务为芳纶纸及其衍生品的研发、生产和销售，基本的产品芳纶纸是一种由制纸级芳纶纤维制成的高性能新材料，具有高强度、耐高温、本质阻燃、绝缘、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，大范围的应用于电力电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯、国防军工等重要领域，是制造业产业升级过程中的一种关键战略材料。公司十余年专注于芳纶纸及其衍生品的研发与制造，突破了纤维分散、湿法成形、高温整饰等芳纶纸制备过程中的“卡脖子”关键技术，打破国外技术垄断，实现了芳纶纸的国产规模化制备，有效弥补了我国芳纶纸产业链的短板，荣获“国家科学技术进步二等奖”、“山东省科学技术进步一等奖”、“中国专利优秀奖”、“教育部技术发明一等奖”等多项荣誉。目前为“国家级制造业单项冠军示范企业”、国家级专精特新“小巨人”企业，并于2021年8月被工业与信息化部列入“建议支持的国家级专精特新‘小巨人’企业名单（第二批第一年）”。公司秉承“为客户创造价值、与客户一同成长”的宗旨，在实现用户多种需要的同时，着力为客户提供更具竞争力的一体化解决方案。持续的技术创造新兴事物的能力、完备的市场网络布局、良好的品牌认知度、丰富的产品结构体系和完备的客户保障能力共同构成了公司盈利的重要资源。经过多年持续发展，公司的市场认可度和品牌知名度逐步提升，已成长为全球重要的芳纶纸供应商之一，产品营销售卖区域覆盖境内市场以及欧洲、美洲、亚洲等境外市场，主要直接客户或计算机显示终端涵盖了中航集团、中国中车601766）、瑞士ABB公司、德国西门子公司、德国迅斐利公司、法国施耐德公司、松下电器等国内外有名的公司。报告期内，公司业务模式无重大变化。报告期后至报告批准报出日，公司业务模式无重大变化。2023年上半年，公司秉承创新驱动的发展理念和产品差异化创新的发展的策略，主动顺应行业发展的新趋势，调动全体员工真抓实干、攻坚克难，市场开发、新品研发、3000吨产线、北交所上市等项目齐头并进，各项经营指标持续增长，行业地位与影响力得到进一步巩固和增强。加强在新能源汽车、变频变压器、风力发电、蜂窝芯材等板块产业链的建设，充分的发挥公司研发优势和订单交付能力，随着相关项目稳步推进，销量拉动显著。2023年上半年，销量同比增长29%，平均售价提升3%。采用项目管理模式，统一目标，明确分工，提高协同性，保障项目推进进度。A线和B线的升级改造搬迁工作顺利完成，逐步提升在研产品的落地能力和订单的交付能力；通过工艺建模分析，实现生产闭环控制和全流程追溯，逐步提升数字化水平。叠加原材料降价影响，2023年上半年生产所带来的成本下降9%。通过争取外部支持和加大新项目研发力度持续提升公司的创新能力。2023年上半年在研项目均完成阶段性考核目标，公司还入选山东省新材料领军企业培育库入库企业，通过知识产权管理体系认证，获得授权发明专利2项、实用新型专利2项。公司基本的产品芳纶纸是一种由制纸级芳纶纤维经纤维分散、湿法成形、高温整饰等工艺技术制作而成的高性能新材料，具有高强度、耐高温、本质阻燃、绝缘、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，大范围的应用于电力电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯、国防军工等重要领域，是制造业产业升级过程中的一种关键战略材料。依据工业与信息化部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2021年版）》（2019年首次发布，2021年修订），公司基本的产品芳纶纸属于该目录中“重点新材料”之“关键战略材料”之“高性能纤维及复合材料”。芳纶纸的早期市场应用主要由美国杜邦公司开发，并引领行业发展。随着国内芳纶纸生产企业技术水平的逐步的提升，以及对下游应用理解的不断深入，国内芳纶纸生产企业在相对滞后的领域正在补齐短板，与国外竞争对手的差距在逐步缩小，同时在部分领域的开发上已经能够与国外公司同台竞技，并在某些领域处于领先位置。随着新能源汽车、风力发电、光伏发电、5G通信等芳纶纸新兴应用领域的出现，芳纶纸的市场需求逐步扩大。此外，高速列车、地铁轻轨及电网改造的进程加快，机车大功率牵引变压器、电机及智能电网新型输变电设备需求将会大幅度增长，变压器等设备用芳纶绝缘纸的市场将迎来新的增长点。国产大飞机对蜂窝芯材芳纶纸的国产替代需求也将带动国内芳纶纸行业的发展。同时，叠加价格与供应周期的优势，国产芳纶绝缘纸、芳纶蜂窝纸将会逐步的提升整体市场份额，并进一步实现高端领域的进口替代。一些细致划分领域产品需求会在某些特定的程度上受到下业影响，存在一定的波动性，总体市场需求受单个下业周期性波动影响较小，无显著的周期性、区域性和季节性特征。1.货币资金期末余额32972.25万元，较年初增长272.72%，根本原因是公司报告期内完成北交所上市，吸收投资收到的现金增加25219.42万元。2.应收账款期末余额3630.64万元，较年初增长63.10%，一种原因是收入增长带来应收账款增加；另外，截至6月30日未到付款期限的情形增加，也导致报告期期末应收账款增加。3.应收款项融资期末余额475.36万元，较年初增长96.95%，还在于公司持有银行承兑汇票增加。4.递延所得税资产期末余额161.47万元，较年初增长113.93%，主要是减值准备和股权激励费用增加，计提递延所得税资产增加。5.应该支付的账款期末余额1317.78万元，较年初下降49.33%，主要是随着“年产3000吨高性能芳纶纸基材料产业化项目”按进度完成，履行合同约定的设备工程款项支付增加。6.应交税费期末余额476.89万元，较年初增长86.96%，主要是公司报告期利润增长，相应计提的所得税金额增加。7.其他流动资产期末余额较年初减少177万元，主要是预付中介机构费用已入账。1.报告期营业收入较去年同期增长32.63%，主要是公司通过优化市场布局，提升高的附加价值产品销售占比，销售量和销售价格双增长带动。2.销售费用较去年同期增长82.75%，主要是销量增加带来的差旅等费用增加、销售人员薪酬增加以及销售人员股权激励费用增加等。3.管理费用较去年同期增长182.89%，主要是管理人员数量增加、薪酬增加、管理人员股权激励费用和新产品咨询费增加等。4.研发费用较去年同期增长49.73%，大多数都用在优化生产的基本工艺技术，提高现有产品的性能指标和工艺适应性，满足新客户和新领域的应用要求；同时，开展新产品研发活动，丰富产品系列，增强公司纯收入能力。5.财务费用较去年同期下降165.63%，主要是利息收入和外币汇兑收益增加。6.信用减值损失较去年同期增长283.39%，主要是应收账款增加，相应计提的减值准备增加。7.资产减值损失较去年同期增长130.61%，主要是本期计提存货减值准备增加。8.其他收益较去年同期增长179.60%，主要是本期收到上市补贴600万元。9.盈利较去年同期增长47.39%，主要是销量增加和销售价格上升带来营业收入的增加以及节能降耗和原材料采购价格下降带来成本下降共同影响。收入构成变动的原因：报告期内，公司产品的两大应用领域电气绝缘领域和蜂窝芯材领域分别增长30.8%和18%，其中电气绝缘领域销量占比为87.5%，2022年同期为86.4%，收入构成稳定。2023年，虽疫情和国际环境逐步平稳，电气绝缘用芳纶纸需求稳中有增，受国外竞争对手涨价影响，电气绝缘领域尤其是国外高端电气绝缘领域需求增加，公司及时把握机会，继续优化市场布局和销售结构，随着新能源汽车、变频变压器、风电等电气绝缘细致划分领域相关项目的逐步落地，带动销量持续增长，其中新能源汽车用量增幅超过200%，销量占比提升至10%以上。 蜂窝芯材用芳纶纸目前主要在高铁动车、各类飞机无人机以及游艇上使用，达到阻燃和减重降噪的效果，其销量主要受相关项目的需求进度影响。报告期内，公司境内销量同比增长30%，境外销量同比增长26%，其中境外销量占比为33%，占比相对来说比较稳定。随公司品牌、服务及产品价值认知度的提升，境外高端芳纶纸的销量和整体毛利率均有一定幅度的提升。1.经营活动产生的现金流量净额为3803.36万元，较上年同期增加5407.73万元，主要是采购商品、接受劳务利用银行授信开具银行承兑汇票支付的方式增加，现金流出同比减少5697.09万元。2.投资活动产生的现金流量净额-1888.18万元，较上年同期增加减少4564.60万元，主要是去年3.筹资活动产生的现金流量净额24755.31万元，较上年同期增加24676.46万元，主要是报告期公司重视社会责任，严格依法依规经营，遵守安全生产法律和法规，确保环保排放等严格达标；公司工会设立了职工专项扶贫补贴资金，对困难职工提供专项补助；公司除了对内部员工做扶贫帮困，还依托区团委、工会等组织，通过党员双报道等活动深入社区开展帮扶活动。目前公司主要原材料芳纶短切纤维和沉析纤维的全球供应竞争不充分，全球具备芳纶纤维产能生产能力的生产企业大多不对外销售制纸级纤维，因此在成熟的市场上，难以购买到全部符合技术方面的要求的制纸级纤维；公司原料目前大部分采购自公司控制股权的人泰和新材002254），其持有公司66.23%的股权。但若未来泰和新材未遵守承诺约定事项向公司供应原材料，导致公司不能从关联方及时采购到充足的原材料或者关联交易价格不公允，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：首先，严格落实与泰和新材签订的《长期供货框架协议》和《补充协议》，确保泰和新材对公司的原料供应的稳定性、及时性以及价格的公允性；其次，公司确保持续与国内外有可能具备芳纶制纸级纤维生产能力的企业保持联系与沟通，积极拓展采购渠道；最后，公司还会积极探索别的可能的方式，以应对原材料过于依赖关联方的风险。目前公司基本的产品芳纶纸出售的收益占据营业收入的比例达90%以上，是公司营业收入的大多数来自，公司产品类别相对集中。应对措施：面对产品类别相对集中的现状，公司一方面将大力实施差别化战略，增加基本的产品在航空航天、轨道交通、新能源等高端领域的应用，不断拓展芳纶纸应用的细致划分领域，通过做大市场蛋糕，应对产品单一的风险；另外公司将加大研发投入，加快新产品的研发进度，打造第二增长曲线、人才流失的风险重大风险事项描述：由于行业的高度垄断性，同时企业目前正处于发展期，竞争主要是技术和商业模式的竞争，也是人才的竞争。优秀人才对产品的实现效果和服务客户的质量起到了决定性的作用，同时对公司探索出稳定和高效的盈利模式具备极其重大意义。若公司由于管理不善导致优秀人才的流失，将对公司经营造成不利的影响。应对措施：公司从事业留人、待遇留人、感情留人、机制留人四个方面下功夫，着力营造一种良好的干事创业的氛围，努力推行包容文化，最大限度的保留优秀人才的个性；同时，与关键人员均签订保密协议，协议中明确规定了竞业禁止条款，防范相关风险。目前芳纶纸市场之间的竞争日趋激烈，国外行业巨头公司对国内市场占有率拥有非常大的优势，公司目前无论在规模、技术还是人才等每个方面短时间都无法与其相抗衡，其一旦通过降价来进行竞争，将对公司形成较大冲击。应对措施：公司重视相关行业的发展形态趋势，加大研发力度，扩大产能规模，提升产品稳定性，做好市场服务，提升公司的行业地位和综合竞争能力，最大限度缓冲或降低价格波动可能给公司带来的不利影响。